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信与托,如何可信可托?

【企业社会责任与可持续发展】| CSR & Sustainability

独立媒体人(Jointing.Media)特约记者  胡怡敏, 上海报道, 2012-02-10

古人云:“人无信则不立,国无信则衰”。古人亦云:“受人之托,忠人之事”。可见,“信”、“托”在中国思想里渊源颇深。

1月14日上海国际会议中心举行了香港大学SPACE学院第四届Knowledge SPACE Café(上海)暨第二期CFIM Salon。当期的知识分享嘉宾深圳中科智资本投资有限公司董事总经理李金华指出“私募基金的关键词是信托”。其谈及商业信用和托付责任,启发笔者观察当下的金融环境。

公开数据显示,我国在2001年颁布和实施了《中华人民共和国信托法》,正式将信托引入我国法律体系。作为四大金融行业之一的信托业近年发展迅猛,信托资产总规模已经攀上两万亿元。信托公司横跨货币市场、资本市场和实业三大市场,对市场影响甚大。

图:李金华在现场做知识分享(摄影 /胡怡敏)

信托是基于衡平法而发展起来的一项普通法系制度,被法律史学家梅特兰(Maitland)誉为“普通法皇冠上的宝石”。中国作为大陆法系国家,在欠缺信托规则体系基础、社会文化背景的情况下,引进这一制度需要化解和克服诸多问题。

当今中国诚信观念意识淡薄、法律体系不完善,各行业的信息不对称为各类利益集团逃避市场监管,钻空子创造了条件。银行信贷违规,不良贷款率高企;中小企业贷款困难;企业或个人经常发生债务违约;商业票据难以广泛使用;个人信用卡成为套现和暗钱庄的工具…….究其根源,中国计划经济体制的影响深刻,当前社会资源配置很大程度上仍依靠行政权力而非市场机制,导致契约型市场经济关系被挤到角落。

据报道,中央政府己规划2015年前首先将上海建成国际金融中心。金融专家指出,现代产权制度、完善公司法人治理结构和健全的社会信用体系是金融环境体系的核心。其中社会信用评价体系主要指个人信用体系、企业信用体系、政府信用体系。

笔者认为,上海要建设国际金融中心,根本在于金融诚信。宜从政府、金融机构、企业和个人几个层面改进。上行下效,方可谈建立适宜国际金融中心发展的金融环境。

政府层面需完善法律法规,规范金融诚信行为,促进金融市场透明和信息对称,用法规替代现行的不合理的各种行政干预;金融机构需建立良好的内控制度,严控向信用不佳的企业贷款,为企业使用商业票据创造良好的商业环境;企业需要独立的第三方的客观评级,并对评审程序进行规范,对企业历史上借贷的记录和未来偿付能力进行科学评估;个人信用体系是整个社会信用体系的抓手,不仅是金融业发展的需要,也是社会不断文明进化的需要,需要立法对个人信用加以约束,对违反诚信的个人确定明确的惩罚措施。

李金华在此次知识分享中也谈及,曾在2011年上半年大放异彩的信托产品年中已熄火,源于民间投融资担保乱象频出,促使政府加紧了监管。而自2012年年初起,越来越多的房企探索新的融资模式,成立或参与成立房地产私募基金向民间募资。一些传统的基金管理公司也转型参与房地产私募基金的设立和募集。更有顺势者,信托公司、银行、基金管理公司等多方参与的双GP合作也已经出现。

调查显示,2012年年中大量房产信托产品将到期,市场面临大额兑付压力。针对此,李金华分享了自己对房产私募基金发展前景理解、运行模式及核心条款上对风险的监控。

笔者认为,当前中国房地产行业发展进入转型期,多元化融资模式是大势所趋。但政府、金融机构和企业如何共同创建一个良性的可持续发展环境,可能是需要深入思考的问题。否则房地产私募过度发展,将会酝酿新一轮的行业危机。

编辑:Jas

延伸阅读:

  • 李金华,现任深圳中科智资本投资有限公司董事总经理。其毕业于南京农业大学农业经济管理专业,是多家私募基金的合伙人,多家公司的天使投资人和高管。擅长金融创新、金融产品设计和应用。目前主持工作的基金公司所管理的资产规模达30亿元人民币。(资料来源:深圳中科智资本有限公司)
  • Knowledge SPACE Café(知识咖啡厅),由香港大学SPACE学院和校友会主办的知识交流和经验分享的平台。
  • CFIM Salon,财务和金融理论到实际操作的案例分享沙龙。

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1- 海外中国教育基金会(OCEF)

OCEF开具的捐款凭证:

2- 华中科技大学贫寒学子高亮手术费

捐款凭证:



信托是基于衡平法而发展起来的一项普通法系制度,被法律史学家梅特兰(Maitland)誉为“普通法皇冠上的宝石”。中国作为大陆法系国家,在欠缺信托规则体系基础、社会文化背景的情况下,引进这一制度需要化解和克服诸多问题。

当今中国诚信观念意识淡薄、法律体系不完善,各行业的信息不对称为各类利益集团逃避市场监管,钻空子创造了条件。银行信贷违规,不良贷款率高企;中小企业贷款困难;企业或个人经常发生债务违约;商业票据难以广泛使用;个人信用卡成为套现和暗钱庄的工具…….究其根源,中国计划经济体制的影响深刻,当前社会资源配置很大程度上仍依靠行政权力而非市场机制,导致契约型市场经济关系被挤到角落。

据报道,中央政府己规划2015年前首先将上海建成国际金融中心。金融专家指出,现代产权制度、完善公司法人治理结构和健全的社会信用体系是金融环境体系的核心。其中社会信用评价体系主要指个人信用体系、企业信用体系、政府信用体系。

笔者认为,上海要建设国际金融中心,根本在于金融诚信。宜从政府、金融机构、企业和个人几个层面改进。上行下效,方可谈建立适宜国际金融中心发展的金融环境。

政府层面需完善法律法规,规范金融诚信行为,促进金融市场透明和信息对称,用法规替代现行的不合理的各种行政干预;金融机构需建立良好的内控制度,严控向信用不佳的企业贷款,为企业使用商业票据创造良好的商业环境;企业需要独立的第三方的客观评级,并对评审程序进行规范,对企业历史上借贷的记录和未来偿付能力进行科学评估;个人信用体系是整个社会信用体系的抓手,不仅是金融业发展的需要,也是社会不断文明进化的需要,需要立法对个人信用加以约束,对违反诚信的个人确定明确的惩罚措施。

李金华在此次知识分享中也谈及,曾在2011年上半年大放异彩的信托产品年中已熄火,源于民间投融资担保乱象频出,促使政府加紧了监管。而自2012年年初起,越来越多的房企探索新的融资模式,成立或参与成立房地产私募基金向民间募资。一些传统的基金管理公司也转型参与房地产私募基金的设立和募集。更有顺势者,信托公司、银行、基金管理公司等多方参与的双GP合作也已经出现。

调查显示,2012年年中大量房产信托产品将到期,市场面临大额兑付压力。针对此,李金华分享了自己对房产私募基金发展前景理解、运行模式及核心条款上对风险的监控。

笔者认为,当前中国房地产行业发展进入转型期,多元化融资模式是大势所趋。政府、金融机构和企业如何共同创建一个良性的可持续发展环境,可能是需要深入思考的问题。否则房地产私募过度发展,将会酝酿新一轮的行业危机。

(胡怡敏,上海大众人力资源经理。文章仅代表作者个人观点)

编辑:Jas

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延伸阅读:

l 李金华,现任深圳中科智资本投资有限公司董事总经理。其毕业于南京农业大学农业经济管理专业,是多家私募基金的合伙人,多家公司的天使投资人和高管。擅长金融创新、金融产品设计和应用。目前主持工作的基金公司所管理的资产规模达30亿元人民币。(资料来源:深圳中科智资本有限公司

l Knowledge SPACE Café知识咖啡厅)由香港大学SPACE学院和校友会主办的知识交流和经验分享的平台。

l CFIM Salon财务和金融理论到实际操作的案例分享沙龙。